核心提示:业内人士指出,中国互联网业开始对足球感兴趣的背后,反映出的其实是互联网经济已经壮大到和支柱产业相媲美的程度,它已不再是原来那个与风险、融资难以分开

建材网】三水发布较早的联盟标准,覆盖率达到100%。6月12日,三水区陶瓷废渣烧结砖标准联盟发布会在三水区质监局举行,标志着三水区陶瓷废渣烧结砖标准联盟成立以及联盟标准正式发布。
目前,三水区陶瓷、水泥、建材等行业在经济中仍占相当大的比重,这些行业在日常生产活动中均产生大量废渣。为了保护环境,有效利用这些废渣,区质监局一直在探索相关生产标准,发起制定了三水区较早的标准联盟“佛山市三水区陶瓷废渣烧结砖标准联盟”,并于今年5月顺利通过专家组审定。
据区质监局相关负责人介绍,陶瓷废渣砖的生产不但使三水每年生产陶瓷等建材及锅炉运行产生的约45万吨的废渣得到了有效使用,而且带来了良好的经济效益和社会效益,若按每吨废渣处理费5元计算,就能节约成本200多万元,既节能又环保。
发布会上,区质监局与企业代表进行了加入联盟签署仪式,目前三水陶瓷废渣烧结砖行业联盟标准覆盖率达到100%。
上述负责人表示,三水区陶瓷废渣烧结砖标准联盟的成立以及联盟标准的正式发布,必将进一步规范今后陶瓷废渣烧结砖市场,全面提升制作工艺水平以及产业品牌竞争力,是三水陶瓷废渣烧结砖行业发展的里程碑。

玻璃大王曹德旺在2016年末受到前所未有的关注。曹德旺在接受访问时坦言中国制造业的高成本困境,包括高税负、连年上涨的人工工资、高资金成本等,引起大范围的讨论。客观来说,福耀玻璃作为世界排名第二的汽车玻璃制造企业,在美国建厂属于商业经济考量的因素更大,就此断定跑路与否不太合适,但透过福耀玻璃事件,观察制造业上市公司近年来成本变动和对净利的影响很有必要。

业内人士指出,中国互联网业开始对足球感兴趣的背后,反映出的其实是互联网经济已经壮大到和支柱产业相媲美的程度,它已不再是原来那个与风险、融资难以分开,主要靠外部资金输血存活的新经济

福耀玻璃成本上升真相
梳理福耀玻璃2006年以来财报可以得出几点结论:第一,公司人工、税负和利息三项成本合计增速远超过同期营收增速。从绝对规模看,公司营收从2006年39.35亿元涨至2016年三季度的154.54亿元,累计涨幅为2.9倍。同期三项成本从4.44亿元涨至42.42亿元,累计涨8.56倍,远超过同期营收涨幅。从相对规模看,三项成本占营收比重逐年上升,近10年累计上涨11.54个百分点。2006年三项成本合计占比为16.52%,2016年三季报显示这三项占比涨至28.06%。
第二,成本增速超过净利润增速。一面是快速上涨的成本费用,一面是缓慢增长的营收规模,吞噬了企业的利润空间。虽然福耀玻璃在财报中多次提及控制成本费用支出,结果也保证了毛利率和净利率的增长,但从数据来看,近年来净利润增速明显弱于成本增速,成本占营收比重和净利润率二者间差距自2012年开始迅速扩大。2012年三项成本占营收比重为21.12%,高出净利率6.24个百分点;2016年三季度成本占比高出净利率9.3个百分点。意味着成本快速升高,同期净利润则缓慢增长,二者间差距逐步拉大,过快上升的成本加速挤压企业盈利空间。
第三,人工成本涨幅最快,其次是税负成本。从成本构成来看,涨幅最快的是人工成本,且10余年来持续增长。2006年人工成本支出仅为1.8亿元,这一数值按照2016年三季度年化处理后增至27.82亿元,上涨15.4倍。人均薪酬从2.28万元涨至12.2万元,涨幅超4倍。此外,税负成本涨幅也相对可观,占营收比重涨至9.45%,上涨3.76个百分点。从利润税负指标来看,公司近年来持续在40%-50%之间波动,无明显趋势性的变动。但要特别说明的是,利润税负指税负占净利润的比例。净利润受影响因素较多,包括管理水平、非经常性损益等指标,所以营收税负水平更能反映税负变迁情况。利息成本处在下降通道,占营收比下降近4个百分点。
福耀玻璃在成本逐年攀升的背景下,仍保持毛利和净利的持续增长,是公司经营和管理能力的集中体现。近年来毛利率保持在40%以上的水平,净利率接近20%,这在制造业实属难得,在一定意义上符合好生意、好公司的定义,体现企业较强的盈利能力和竞争优势。与此同时,可以看出毛利率和净利润率的差距正在不断拉大,从另一个侧面反映不断攀升的成本吞噬企业盈利空间。
制造业成本透视
福耀玻璃只是制造业成本变迁的一个缩影。近年来随着国内经济增速放缓,制造业经济效益下滑已是不争的事实,很多企业家反映其攀升的成本也是不能承受之重。制造业公司大多分布在传统行业,一方面转型需要时间成本,另一方面攀升的成本和下降的效益使企业陷入生存困境,制约了企业的转型升级和竞争力培育。客观合理地分析制造业整体成本变动趋势,有利于我们更全面地了解当前形势。
制造业公司规模庞大,占现有上市公司总数的六成左右。为了更全面考察制造业成本上升情况,我们将研究对象扩大至2013年以前上市的、2015年营收在百亿元以上、非借壳上市股、非ST股的制造业上市公司进行全面分析。满足上述条件的公司共有161家,分布在19个申万一级行业,钢铁、化工、有色及汽车行业数量较多。从所属板块来看,主板138家,中小板23家。从企业性质来看,民营企业42家,国企109家。
税负额的衡量上,以上市公司现金流量表中“本年缴纳的各项税额”减掉“本年收到的各项税收返还”来计算。税负高低衡量方面,采用两个角度,一个是收入税负,即税负占营业收入的比重。一个是利润税负,即税负占利润总额的比重。
人工成本衡量上,以上市公司现金流量表中“支付给职工以及为职工支付的现金”来计算。利息成本方面,以上市公司财报附注中“利息支出-利息收入”计算,用利息成本占营收比重衡量其变动。(本文所有财务指标口径计算相同。)
梳理这些上市公司年报,全球经济整体低迷、需求下降、产品价格下降、国内经济下行等是财报的高频词汇,在一定程度上透视了当前实业经济的困境。从其财务数据观察其费用成本压力,得出以下几点结论:
一、成本加速VS营收减速。161家制造业公司人工、税负、利息三项成本规模稳步攀升,在2013年至2016年分别为6128亿元、6808亿元、7395亿元、7529亿元,累计增幅为22.85%,年均增幅5.71%。同期营业收入增幅放缓,并在2015年出现下滑,4年累计增6.78%,低于成本增幅约16个百分点。如首钢股份,公司2013年-2015年营收同比增幅-8.44%、-8.51%、-23.61%、3.99%,成本逆势上涨7倍。从其成本结构来看,涨幅最大的是工资成本,其次是税负成本。中航动力近4年营收累计上涨1.12倍,但成本累计上涨3.18倍。紫光股份近4年营收上涨1.78倍,同期成本涨超9倍。
增速放缓的营收和持续攀升的成本吞噬企业利润,数据显示,161家制造业公司净利润在2013年至2015年持续三年下滑,2016年在供给侧改革实施下出现转暖迹象。此外,大而不强的公司数量逐年递增,营收超百亿元公司中,2013年至2016年三季度,亏损企业家数分别是9家、10家、23家、13家。
二、税负超过净利润。利润税负是当前常用来衡量税负高低的指标,采用全部税费和净利润比值计算。数据统计显示,2013年以来161家公司利润税负率分别为107%、113%、138%、97%。从中可看出税负额连续3年超过净利润。利润税负率排名较高的大多为有色、钢铁板块公司,这和近年来疲弱的经济环境相关。如中国铝业近年来持续亏损,上交税费分别为41.56亿元、39.33亿元、46.7亿元、27.09亿元,同期归属于母公司净利分别是9.48亿元、-162.17亿元、2.06亿元、1.08亿元,平均利润税负近13倍。公司表示,业绩亏损主要原因是全球需求放缓、产能过剩及铝价下跌。今年随着产品价格回升,国内去产能初见成效等因素叠加,钢铁有色行业业绩转暖。此外,近期正在实施重大资产重组的长城电脑,也是税费远超过净利润的典型代表。公司此前主营业务是传统PC电脑和液晶显示器,近4年税务费用远超过企业盈利水平。公司2013年以来净利分别是2949万元、5772万元、-3567万元、2688万元,期间税务费用分别为15.22亿元、9.97亿元、13.27亿元、10.39亿元,税负是净利润的51.6、17.28、-37.22、38.64倍。
三、人工成本逐年攀升。中国制造业的崛起得益于相对低廉的人工成本,当下人口红利的优势正在逐渐消失,制造业持续上升的人工成本也印证这点。三项成本费用中,涨幅最高的为人工成本,近4年从3227亿上涨至4397亿,累计上涨36.26%,平均每年涨9.07%,高出营收约7个百分点。人均薪酬支出从2013年9.26万元上涨至2016年的11.49万元,涨幅为24%。
从相对比例来看,人工成本占营收比例从5.75%提高至7.33%,远超过同期4.68%的净利润率水平。从行业特点来看,汽车行业人均工资涨幅最高,19家上市公司平均薪酬从8.42万涨至12.87万元,涨幅为52.87%;电子行业紧随其后,从6.87万元涨至10.33万元,上涨49.88%,计算机、食品饮料和农林牧渔等行业也涨幅居前。采掘行业薪酬水平下滑。
四、利息费用逆势回落。资金成本高是近年屡被提及的话题,以此反映实体经济运营困境。从数据来看,利息是三项费用中绝对规模最小的一项,年均规模约600亿元,占营收比重约1%,占净利润比例约为28%。从其变化趋势看,自2014年小幅升高之后,近2年出现回落趋势。2013年以来分别占营收比重为1.06%、1.15%、1.13%、0.70%。关于利息费用下降的原因,归结起来主要有两点:一方面得益于宽松的货币政策,2014年以来贷款利率下调6次,一年期贷款利率下调至4.75%,降幅达1.25个百分点;另一方面,资本市场再融资渠道的畅通及再融资工具的发达,提高了资本市场直接融资比例,降低了资金成本。从利息费用降幅较大公司财报来看,深天马表示财务费用减少主要系归还银行借款,利息支出相应减少所致。华谊集团表示,利息费用减少主要系报告期借款减少、筹资成本下降。
小结
从上文分析中可以看出,福耀玻璃的成本上升并非个例,曹德旺的观点有事实依据,161家公司折射出制造业整体现状。一方面,人工、税负等共性成本近年来稳步上升,依靠低廉价格抢占全球市场的策略难以为继。另一方面,受经济大环境影响,制造业营收增速放缓,但成本始终处于上升通道,并没有因为制造业不振而出现下降。相比降至个位数的净利润率,成本每上升一个百分点都给企业带来不小的生存压力。从成本结构来看,涨幅最快的是人工成本,且持续稳定增长,人口红利消失已然摆在眼前。其次是税负成本,按照当下常用利润税负的指标衡量,样本公司连续三年税负是利润的1倍以上。考虑到净利润受影响因素较多,对比收入税负水平,近4年也出现稳步攀升。在此前提下,传统制造业的转型升级成了必选动作。
制造业是实体经济支柱,贡献了近八成工业总产值,同时也是税收的主要贡献者。传统制造业的衰落给国内经济带来不小压力,如何在丧失低成本优势的情形下,向高附加值领域挺进是当前面临的难题。国家对制造业的转型发展给予高度重视,2015年5月国务院公布《中国制造2025》战略计划,是中国实施制造强国战略第一个十年的行动纲领。根据计划,预计到2025年,中国将达成从“制造大国”变身为“制造强国”的目标。而2016年随着供给侧改革的深化及国内经济逐步转暖,有不少公司也出现好转迹象。展望未来,一方面制造业公司需积极整合资源提高竞争力,或通过兼并重组扩大优势、或发挥核心技术优势实现产品升级改造、或拓展更广阔的海外市场、或将低附加值的生产活动转移到劳动力相对便宜的国家或地区。另一方面,制造业的转型升级需要时间成本,需要政策的大力扶持。未来期待政策更多引导金融领域更好地服务于实体经济,给企业提供便利的融资环境,继续降低企业融资成本。此外,在税收方面进一步加大调整力度,切实有效的降低制造业税负,鼓励制造业转型和创新,提高其竞争力。

尽管世界杯没有中国队的身影,但中国人对足球的热爱,不仅表现在普通球迷疯狂的一面,一些民营企业巨头们也为足球而“疯狂”。

悉数国内足球市场,其背后的东家几乎都是企业民营企业巨头们的身影。在这些企业当中,“不差钱”的地产企业更是占据了足球市场大半个江山。然而,随着房地产市场整体进入下行趋势,多年来,以地产业投资为主的足球市场格局已开怎样治疗痫癫始悄然发生变化,足球的地产时代或许正走向没落。

拓展市场的营销王牌
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中国足球短短20年的职业化进程中,民营企业一直趋之若鹜。尤其是近些年房地产企业的扎堆进入,这当中又有着怎样的生意经呢?

房地产老板们豪资砸向足球是不是就意味着,足球带来的投资回报率也会相当可观?其实并不见得。

数据显示,2013年中超16家俱乐部中,有14家亏损,盈利的俱乐部只有两家,分别是恒大和辽足宏运。从经营成本来算,经营一支足球队,每年少则需要3000万元至4000万元,多则达到7000万元至8000万元。仅靠销售比赛门票和其他广告费用,很难收回投入成本。从账面上看,投资足球就是一个亏本的买卖,投资和收益显然不能成正比。

这看似并不是一件划算的事情,可为什么各大房地产企业还是要拼命做这亏本的买卖呢?

“中国足球正渐渐成为房地产企业老板们的投资新宠,但这可绝不仅仅是为了炫富。”一位房地产业内专家这样告诉记者。

原因从恒大地产的例子中或许就可解读出一二。2012年,恒大地产因遭质疑其负债率过高而深受来自美国做空机构的困扰,但作为一家在海外上市的中国公司,恒大非但没有因受到质疑而动摇其在行业中的地位,根据年报显示,其在土地储备上反而激增。截至2013年11月,恒大的土地储备超过1.3亿平方米。而在其他房地产龙头企业中,土地储备不足恒大一个零头的比比皆是。

业内专家指出,在品牌传播手段有限,资讯并不发达的三线城市,恒大之所以能在短短的两三年时间里,就迅速占领了市场,获取非常好的销售业绩,投资足球为其带来的正面效应有着不可小觑的作用。

“对恒大来说,足球不仅提升了公司的知名度,还提升了其信誉度和美誉度。”业内人士指出。

投资足球俨然成为恒大的一张营销王牌。去年11月,亚冠夺冠后的广州恒大可谓火爆全国,不少球迷甚至在赛后喊出“买房就买恒大”的口号。

其实,通过投资足球迅速扩展全国市场的房地产企业并非恒大一家。在房地产投资足球的案例中,最成功的范例当属当年的大连万达。

在投资足球的五六年间,万达从一个大连本地的房地产企业蜕变为全国知名品牌,地产项目目前已扩张到全国多个城市,从住宅转型至商业广场,再到涉足旅游、文化等多个领域,虽然这些成绩不能完全归功于投资足球,却也是功不可没。

“表面上看,投资足球似乎给这些企业带来的收益并不可观,但投资足球在营销层面给企业带来的好处多多却是不争的事实,一支球队可以充当强有力的市场营销工具。”上述人士表示。

早在2011年,恒大掌门人许家印就曾在回答“投资足球会不会对恒大股价有影响”时表示,投资足球是营销策略。有着同样观点的还有广州富力董事长张力,他表示,虽然目前富力在广州、北京等大城市有较高的知名度,但在一些二、三线城市才刚刚起步,投资足球队有助于品牌的全面提升。

困局下或成“烫手山芋”

一向以“搅局者”著称的马云意外入股恒大的消息,令市场对民企联姻足球的舆论推至制高点,同时也给人们带来诸多猜想。多年来,房地产企业占据足坛大半个江山的市场格局,会不会就此出现拐点?

这样的猜想并非没有根据。在业内人士看来,中国的足球水平不行,但中超联赛一直是中国经济的指南针。中超联赛的赞助商,从当初的烟草行业到后来的酒类企业,再到现在的“房地产联赛”,中国足球总能准确地摸到中国经济发展的命门。

时间倒回到上世纪90年代初,早在中国足球职业化开始的几年里,足球队背后的行业是相当多元化的。除了主业是地产的大连万达外,还有以四川全兴、青岛颐中海牛为代表的烟酒行业,以上海申花、广州松日为代表的家电行业,以广州太阳神、延边敖东为代表的消费品、药品行业,以及山东鲁能、北京国安为代表的背景深厚的大国企。

&齐齐哈尔市治小儿癫痫病哪家好nbsp;但随着后来房地产业的迅速崛起,这种“百家争鸣”的格局逐渐被房地产企业所取代,慢慢形成了地产业足球格局的现象。

据中新网房产频道的信息显示,中超16支球队中,广州恒大、广州富力、杭州绿城、河南建业、天津泰达、上海申花等9支球队背后投资者均为房地产企业,与房地产相关的企业集团投资的足球队达到14支,中国足球俨然变成地产足球时代。

对于这一变化的背后,专家指出,由烟草、家电、快销、制药等行业为主过渡到房地产行业为主,实际上也反映了中国经济的深刻变化及热门行业的发展变迁。

然而,值得关注的是,现如今,过去如火如荼的房地产市场正迎来低潮期,投资足球的地产时代是否会走向没落?对此,有业内人士指出,在地产业鼎盛时期,投资足球是一种宣传手段,但是在地产业不景气的大背景下,足球就会变成很多地产商的“烫手山芋”。

实际上,早在2011年年底,外界就有商水县哪里的癫痫病医院好消息传出,因面临楼市调控而产生的巨大资金压力,绿城中国有转让绿城足球的意愿。然而,地产业深陷困局的绝不止绿城一家。根据最新统计显示,全国百城房价环比下跌,另有预测认为,或许真正大跌还尚未来临。

当年兴致勃勃投资足球的房地产大佬们,在房地产市场出现下行的背景下,或将面临不得不割舍心头好的尴尬。

互联网企业逐步接盘

房地产市场风光不在,也引发了市场猜测,以地产业为格局的足球市场,会否由眼下正火热的互联网行业这一“新经济”来接盘?而阿里巴巴入股恒大或许就是一个信号。

业内人士指出,中国互联网业开始对足球感兴趣的背后,反映出的其实是中国互联网经济已经壮大到和支柱产业相媲美的程度,它已经不再是原来那个与“风险”、“融资”难以分开,主要靠外部资金输血存活的新经济,当年嗷嗷待哺的互联网业已渐成社会的经济主流之一,且是最火热的经济主流。

“阿里巴巴入股恒大,或许也从一个侧面说明,房地产企业在足球市场正遭遇滑铁卢,中国经济的格局,已经在经济结构调大方县哪里治疗癫痫最好整与转型的大目标下,开始逐步摆脱对房地产的依赖、摆脱被房地产业的绑架,而逐步进入了一个新的状态。”一位房地产行业专家告诉记者说。

实际上,伸出橄榄枝的并非阿里巴巴一家。继阿里巴巴之后,6月上旬,苏宁宣布与巴萨联姻。此后不久,又有消息称,另一段电商和足球之间的姻缘正在展开:据大连阿尔滨俱乐部总经理迟尚斌日前向媒体透露,正与国内某知名电商企业洽谈。业界人士分析后猜测,“某知名电商企业”或指的就是国美。

有专家推测,随着地产行业的下行,曾经风光无限的房地产开发企业或将从足球界开始隐退,而由风头更劲的互联网企业接盘,直奔足球界.本报记者
童芬芬

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